最近，75岁的王石接连出战HYROX北京、上海、杭州、成都四站比赛，拿下其中三站的年龄组冠军，还在深圳大梅沙开设HYROX训练馆。

他称这项赛事为“工业革命后室内健身的一次革命”，随之而来的话题度，让更多人认识到HYROX这项赛事。

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这项2017年诞生于德国汉堡的赛事，名字是Hybrid和Rockstar的拼合，第一场比赛，仅有650人完赛。如今2026赛季覆盖全球50多个国家，参赛人次预计突破130万，年营收或将超过2亿欧元，企业估值冲到10亿欧元。

HYROX 赛制背后的产品逻辑

HYROX盯上的市场缺口很明确，足球在全球拥有约2.2亿受众，全球健身人群同样高达1.9亿，这1.9亿人每天在健身房推雪橇、划船、举铁，训练效果却没有一个统一标准可以衡量。

赛事上，跑步有马拉松，球类有联赛，铁人三项有完整的赛事体系，但全球数以亿计的健身房会员，同样没有一场能检验训练成果的正式比赛。

HYROX的解法，是给健身房里的动作重新设计一套赛制，最终确定为8次1公里跑加8个功能训练站，包括滑雪机、推雪橇车、拉雪橇车、波比跳远、划船机、农夫行走、负重箭步蹲及投掷药球。

动作全是健身房现成的，不需要任何额外的高门槛技巧；但8公里跑穿插8个负重项目，完赛时间取决于力量、耐力和配速的综合能力。目标完赛时间预设在一个半小时上下，对标半程马拉松，让参赛者感到挑战，又不至于被难度挡在门外。

同时，HYROX比赛不设资格赛、没有完赛时间限制。赛制设计的核心，是降低技术门槛、严格保留体能门槛。

这与CrossFit形成了对照，CrossFit以训练体系起家，举重、倒立撑等训练难度较高，赛事始终是小众的金字塔尖；HYROX反其道而行，先做大比赛建立标准，再把标准反向输出到日常训练，通过授权网络让全球超过1万家合作健身房使用统一课程。先有赛事标准，再有训练标准，这个顺序决定了HYROX可以快速复制到任何新市场。

除此以外，赛制还有一层组别设计。

单人、双人、四人接力三种模式，新手可以拉一个搭档分担负荷，双人组要求两人并肩跑完8公里、健身动作轮流接力，考验协作与策略；四人接力组每人只需完成两次1公里跑加两项健身动作，难度最低，是给尝鲜人群留的口子。年龄组则从16岁细分到60岁以上，人人都能在世界排名里找到自己的位置。

真正让赛事转起来的是标准化。全球统一赛道、统一规则、统一计时，北京站的推雪橇距离和纽约站一模一样，一个在北京跑出1小时12分的选手，成绩可以直接和柏林、东京、悉尼的任何人比较。

官方对这套标准的表述是，100%统一的赛制让每场比赛的变量只剩运动表现。可比性催生排名，排名催生下次刷PB的复购动机，复购催生社群，社群催生自发传播。

参赛选手冲线敲响铜锣、官方摄影师抓拍高光瞬间、现场DJ营造音乐节氛围，都是为社交媒体量身定制的素材，参赛者自己就是分发渠道，官方披露的全球流量辐射面已经超过2600万人。

HYROX对自身的定位，强调Our sport is HYROX，首先是一个赛事，更是一种运动类型。

核心产品除了赛事以外，还有日常训练体系和课程、品牌营销、周边衍生品、以及线上创意内容和话题等，让用户在比赛前后，从吃穿住行层面都可以继续练HYROX、用HYROX、想HYROX、讨论HYROX。

这个定位决定了它不跟参赛者做一次性交易，而是把每次比赛变成长期训练周期的节点。

一场比赛怎么变成一门全球生意

如果说赛制设计是HYROX的引擎，把引擎变成生意的则是另一层故事。

1.瑞士盈方战略投资推动赛事商业化

两次关键的转折，第一次发生在德国，创始团队为健身训练开发出一项标准化赛事；第二次发生在疫情之后，一家体育传媒集团入股，把赛事、健身房、赞助商和本地运营团队连接成一套可以跨国复制的商业系统。

2019年，总部位于瑞士的体育传媒集团盈方（Infront Sports & Media）对HYROX做了第一笔战略投资。2022年10月，盈方增持至略高于50%，成为控股股东；同年与国际足联的合约到期后，盈方把目光转向拥有自主IP的大众参与型赛事。

这笔投资看中的不仅是几场赛事当时的利润，而是一套可以复制到不同国家的IP。分工也清晰，德国创始团队继续负责产品和品牌，盈方提供资金、赞助销售、媒体制作以及全球办公室和合作网络。

扩张路径遵循一条明确的主线，先从健身产业发达的地区开始，西班牙、伦敦、巴黎，再进入美国，然后辐射亚太。健身产业发达的地方自然就是主推市场，到后期市场会主动来找HYROX；判断一个市场成不成熟，就看这个地区有多少可授权合作的健身房。

这套系统跑起来之后的增速惊人，官方披露的完赛运动员数画出一条近乎直线的曲线，2017年650人，2018/19赛季1.1万人，2022/23赛季10万人，2024/25赛季55万人，2025/26赛季预计突破100万人。

收入端，据《福布斯》报道，HYROX 2025年营收约1.3亿欧元，2026年预计突破2亿欧元；英国《泰晤士报》则声称，报名费约占营业收入的90%，其余来自品牌合作、健身房授权、官方商品和现场餐饮。

2.赞助商生态构成完整用户消费体验

但报名费只是明面上的收入，真正值得深挖的是这张报名票前后拉出的消费链。

报名之后要备赛训练，中国内地已有超过500家授权健身房提供标准化课程，覆盖近20个城市，每家每年缴纳1500美元授权费，获准使用品牌、官方训练内容和赛事门票优先采购权。

训练需要装备，PUMA自2017年起与HYROX合作，2023年升级为全球合作伙伴并续约至2030年，推出专属配色的比赛鞋和训练服饰。

比赛可能在另一个城市，凯悦是亚太地区合作伙伴，海外市场甚至推出HYROX Tours，和航空公司、酒店合作把参赛包装成以赛代旅的生活方式。

赛后需要恢复，众安保险作为全年战略合作伙伴，联动全国120多家中西医康复机构，把保险从出险赔付做成赛前教程、赛中保障、赛后康复的全链路服务。

每一个环节都有人赚钱，起点都是那张报名票。比赛只有几天，消费链是全年。

HYROX自己掌握三样东西：品牌、规则、排名体系。日常训练交给合作健身房，鞋服研发和库存交给PUMA，保险服务交给众安，赛事执行依赖本地团队。轻资产留在品牌和规则层，重投入只在赛事执行层。

3.赛事价值凸显，LVHM系资本拟收购HYROX

目前，HYROX全球合作伙伴包括PUMA、Myprotein、Amazfit、Red Bull，中国区则有众安保险、Beats、Stanley、凯悦、滴滴出行、立白卫仕。赛道和观赛区犬牙交错，观众可以走进场地中央，近距离看选手做波比跳，灯光、音响、DJ共同营造出音乐节氛围。一个参赛者能带来四五个人观赛，这些人又成为下一批参赛者。

赞助商愿意深度进来，和参赛者画像直接相关。

全球参赛者58%是男性、42%是女性，主力集中在28到40岁，92%是在职或自主创业的职业精英，40%的家庭净收入超过10万美元，52%的人年均运动装备投入超过1500美元。中国区结构更均衡，男性53%、女性47%。对品牌方来说，这是一批高净值、高频锻炼、愿意为健身后续消费的人群。

从PUMA到众安再到合作健身房，HYROX设计的不只是一场比赛，而是一个品牌可以深度嵌入的消费场景。赞助商不是在买一块广告牌，是在买一个与用户全年高频互动的入口。官方把这套合作概括为365天全周期触达，赛前备战、赛中爆发、赛后复盘，全年不断档。

这也是L Catterton愿意给出10亿欧元估值的原因。

2026年6月，LVMH旗下私募基金L Catterton递交并购申请，计划收购HYROX World GmbH 100%普通股，交易完成后与两位联合创始人共同控制公司。据行业估算，HYROX毛利率高达80%；L Catterton此前已投过Peloton和Solidcore，对高粘度运动消费场景的下注逻辑一贯如此。

快速增长的中国市场

中国市场的冷启动，把这条商业系统的运转方式展示得格外清楚。

2024年初，HYROX先快速拓展合作健身房，但开课后并没有太高热度。一个没有比赛的新运动，人们不知道练了什么。于是从赛制里抽出几项，提供了一套轻量级体能测试PFT（Physical Fitness Test），按成绩发金、银、铜牌，帮参赛者判断自己适合的组别。

2024年9月，HYROX联合合作健身房推出PFT测试赛，短短三四周，小红书上就出现了PFT的话题。11月，中国内地首场比赛落地北京，官方数据显示当站运动员约1000人，起点已经高于中国香港和伦敦的同期；上海站从报名第一天起，人数就达到北京站前两个月的水平，首秀报名3600人。

PFT既是获客工具也是收入点，测试费用由健身房自主定价，奖牌由健身房向HYROX统一采购，它把参赛的门槛从报一场比赛降低到做一次测试，让潜在用户用最低成本完成第一次接触。

中国市场随后迎来快速增长，2025年全年6场比赛，单站规模从4月上海站的2700人涨到12月深圳站的7000人，到了2026年赛历，中国市场排了10场，比赛场次继续增加。

赛事从一线城市向省会渗透，武汉成为首个落地的省会城市，单日参与人数超过8000。配合赛事，线下社群活动累计超过200场，PFT测试办了100多场，以测促练，把测试人群转化为报名人群。线上曝光总量超过12亿次，其中用户自产内容贡献8亿，是官方内容的两倍还多；小红书上HYROX相关话题浏览量超过4亿，抖音播放量达到14.8亿。

同时，在中国市场，明星和网红把赛事一次次送进大众视野。

2026年8月成都站，8000余名选手参赛，名单里除了75岁的王石，还有演员阿如那、翟宇佳、关智斌、姜思达等一众明星，健身达人和网红更是数不胜数。

中国冰舞组合王诗玥和柳鑫宇也在成都站完成首秀，训练一个多月后成绩远超预期。明星参赛带来的不只是现场人气，还有大众层面的关注度，赛事相关话题数次冲上热搜，HYROX从健身圈扩散到泛大众视野的路径，在一次次名人参赛中被加速。

参赛者的增量，渠道结构反映出，越野跑、斯巴达、马拉松的耐力社群是最早接触Hyrox的外部人群，健身房则形成组织化的输送机制，教练带着会员报名、健身房组团参赛，比赛越热，开设课程的健身房越多，又有更多会员被带入比赛。

运动场馆预约平台ClassPass的数据给出了一条清晰的热度曲线，2024年上半年平台上开始出现零星搜索，下半年搜索量较上半年增长5到6倍，2025年3月后热度再次显著攀升，2026年4月达到顶峰，对应的是用户集中备战上海站的时期。

行业基础设施，HYROX 的下一步

HYROX过去八年证明了自己能增长，接下来要回答的不是能不能继续增长，而是怎么把增长做得更稳、更厚。

产品线的延展方向已经清晰。HYROX 365在搭建教练认证体系和数字训练产品，把赛前训练从依赖线下单一渠道，变成线上线下都能完成的标准化流程；精英系列赛事强化转播与内容制作，让赛事从参与者体验扩展为观赛内容，打开不参赛人群的认知入口。

更远的方向在顶层。全球层面，HYROX推动Fitness Racing进入奥运会，希望成为一个测试项目。如果这条路走通，等于拿到主流体育体系的背书，天花板从热门赛事上移到运动品类。

另一方面，中国市场是纵深最大的增长空间。2026年赛历排了10场，从一线城市向省会渗透，武汉成为首个落地的省会城市，单日参与人数超过8000。合作健身房从年初的10多家增长到500家以上，授权网络在跑通。王石也以个人开出训练馆，品牌势能溢出到商业地产，说明HYROX不只是赛事方自己的生意，开始带动参与者的二次创业。

众安保险的全链路服务，赛前教程、赛中保障、赛后康复，在这里的价值更清晰。不只是品牌露出，更是赛事体验的基础设施，让参赛者从报名到完赛都有安全感。一个赛事IP要持续，靠的不只是热情，还有这些把体验做厚的服务层。

在HYROX自己的定义里，一个成功的体育IP应该驱动行业发展，它要成为一个社区枢纽、一个赋能健身房的工具、一个为整个健身生态系统服务的营销平台。

官方给下一程的定义与之呼应，FROM A TREND TO A SPORT，趋势要变成一项真正的运动，路径是专业化、科学化、体系化、大众化。从一场比赛到一个消费入口，再到一个行业基础设施，这条路HYROX走完了前两段，第三段才刚开始。

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