如果要评选中国消费市场最具全球影响力的品牌案例，LABUBU几乎无法绕开。

但随着泡泡玛特2026年半年财报释出，其显示星星人IP营收26.50亿元，同比增长580.6%，收入占比从2.8%升至15.4%，成为第二大IP，也是继THE MONSTERS（LABUBU所属系列）之后的重要增长来源。这件事的意义，并不是简单证明泡泡玛特又成功打造了一个热门玩具，而是让行业重新思考一个更重要的问题：

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泡泡玛特到底是一家押中了LABUBU的幸运公司，还是一家拥有持续制造IP能力的品牌公司？

这个问题的价值，已经超过潮玩行业本身。因为今天越来越多消费品牌都能制造一次爆款，但真正困难的是，如何让消费者持续喜欢一个品牌，并不断创造新的文化符号。

LABUBU之后，星星人的意义不是“接班”，而是验证泡泡玛特的能力

很多人在讨论泡泡玛特时，会把LABUBU看作一次巨大的成功。

但如果只看到LABUBU，其实容易低估泡泡玛特真正的能力。因为一个IP爆红，并不一定意味着企业具备打造IP的能力。

过去消费市场中有大量案例证明，一个产品、一种审美甚至一个文化符号，都可能因为某个时间节点、某种社会情绪或者一次传播机会迅速走红。但真正困难的是，如何让消费者持续关注，并把短期热度转化为长期商业价值。

LABUBU并不是一个突然出现的偶然现象，它背后是泡泡玛特长期建立的IP运营体系。从艺术家合作、产品开发，到盲盒机制、渠道布局和消费者运营，泡泡玛特完成的是一次完整的商业转化过程。根据泡泡玛特2025年年度业绩披露，公司旗下THE MONSTERS系列收入达到141.6亿元，成为核心增长来源；与此同时，包括星星人在内的多个IP也实现规模化增长，17个IP收入突破亿元规模。

因此，星星人的价值并不是简单成为“下一个LABUBU”，它证明泡泡玛特正在尝试摆脱单一超级IP驱动的风险。

如果LABUBU只是一次幸运，那在此之后还能持续出现新的增长IP，就意味着泡泡玛特真正建立的是一套IP孵化和运营能力。

这也是所有品牌都应该思考的问题：一个企业到底是在等待一个爆款，还是拥有持续创造爆款的系统？

泡泡玛特真正的护城河，不只是IP，而是让IP成长的能力

很多人认为泡泡玛特成功，是因为它抓住了盲盒经济。

但盲盒本身并不是泡泡玛特独有的能力。过去几年，市场上出现过大量潮玩品牌，也有很多企业推出类似产品，但为什么最终泡泡玛特成为最具代表性的公司？

原因在于，它真正建立的并不是“卖盲盒”的能力，而是一套完整的IP商业化能力。

逻辑1：打爆款逻辑

一个普通品牌打造爆款，往往依靠的是一次机会：发现一个热门元素，推出产品，通过营销获得关注，然后等待消费者购买。但这种模式的问题在于，爆款生命周期通常较短，品牌需要不断寻找下一个机会。

逻辑2：IP运营逻辑

泡泡玛特则是先建立IP池，通过艺术家资源和消费者反馈筛选潜力角色，再通过产品系列、联名合作、渠道扩张和内容运营不断放大价值。

换句话说，普通品牌经营的是产品生命周期，而泡泡玛特经营的是IP生命周期。

这也是为什么MOLLY、SKULLPANDA、CRYBABY、DIMOO等IP，即使热度不完全相同，依然能够持续贡献收入。一个成熟IP并不意味着永远保持最高热度，而是能够通过持续运营，让消费者在不同阶段重新发现它。

这和迪士尼、三丽鸥等成熟IP公司的逻辑类似，它们并不是依靠某一个角色永远爆红，而是通过持续开发角色价值，让IP成为一种长期文化资产。

当然，泡泡玛特距离这样的全球IP巨头还有很长距离。真正的挑战在于，它能否持续证明自己拥有创造多个长期IP的能力。

爆款不等于IP，很多品牌的问题是把流量误认为资产

今天很多品牌都希望打造爆款，因为爆款意味着关注、销量和增长。

但爆款和IP之间，其实存在非常大的区别。

一个爆款解决的是消费者为什么现在购买，而一个IP解决的是消费者为什么多年以后依然记得。

很多网红产品的问题就在于，它们拥有极强的传播能力，却没有形成真正的品牌资产。消费者可能因为新鲜感购买一次，也可能因为社交趋势跟随购买，但当热度下降之后，品牌很难建立持续关系。

真正的IP，需要的不只是一个容易识别的形象，而是一套长期的情绪连接。

LABUBU之所以能够突破潮玩圈层，并不仅仅因为它外形特殊，而是因为它承载了一种年轻消费者正在增长的情绪需求。在高压力、高信息密度的生活环境中，越来越多消费者愿意购买能够提供陪伴、治愈和身份表达的商品。

这也是为什么泡泡玛特近年来不断拓展产品形态，从传统手办和盲盒，到毛绒产品、生活方式产品以及更多跨界合作。消费者购买的已经不只是一个玩偶，而是在购买一个能够代表自己审美和情绪状态的符号。

根据泡泡玛特公开数据，2025年毛绒品类收入快速增长，占整体收入比例明显提升，成为重要增长来源。这也说明潮玩消费正在从单纯收藏，向更广泛的生活方式消费延伸。

一个LABUBU之后，中国品牌真正需要创造的是文化资产

泡泡玛特最值得中国品牌学习的地方，其实不是盲盒模式。因为盲盒可以复制，产品形式也可以模仿。真正难复制的是：如何创造一个消费者愿意长期关注的文化符号。

过去很长一段时间，中国品牌参与全球竞争，优势主要集中在供应链、制造效率和产品成本。但随着越来越多中国企业进入全球市场，竞争正在发生变化。

消费者不再只问：你的产品多少钱？

而会进一步问：为什么我要选择你？

这也是中国品牌出海正在面对的新问题。

过去，中国品牌出海更多解决的是“卖出去”的问题，包括渠道建设、供应链输出和市场进入。但未来更重要的问题，是如何让全球消费者理解并喜欢一个来自中国的品牌。

泡泡玛特正在探索的路径，本质上就是一种文化资产输出。它输出的不只是一个玩具，而是一种审美、一种情绪、一种年轻文化表达。

当然，泡泡玛特未来也会面对挑战。任何IP都有生命周期，任何文化趋势都有变化。LABUBU是否能够长期保持全球影响力，星星人是否能够成长为新的核心IP，都需要时间验证。

但至少目前来看，泡泡玛特证明了一件事：真正强大的品牌，不是拥有一个爆款，而是拥有不断创造品牌资产的能力。

对于今天越来越多希望走向全球的中国品牌而言，这或许也是下一阶段竞争的关键。

因为消费者最终记住的，从来不是你给他卖过什么，而是你为他创造了什么。

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关于Eddy学长

品牌全球化策略与出海营销专家，长期关注全球化营销趋势、DTC品牌、消费者洞察与AI营销。曾任职4A广告、腾讯等行业大厂，拥有中国及海外市场经验；财联社认证专家，艾菲奖、百度AI、金鼠标、TMA等行业大赛终审评委；法国里昂商学院IMBA、暨南大学广告学硕士。